Rakennuskoneteollisuuden strategian aihe 1: tuuli vai banneri? Intialaiset rakennuskoneiden lisävarusteet, Cat-kauhatyökalu
Tässä artikkelissa "tuuli" viittaa tasaisen kasvun politiikkaan, "sydän" viittaa rakennuskoneiden osakekurssin vaihteluun ja "lippu" viittaa rakennuskoneiden perustavanlaatuiseen muutokseen. Analysoimalla politiikan muutoksia, historiallista osakekurssikehitystä ja teollisuuden perustekijöitä pyrimme löytämään näiden kolmen välisen yhteyden. Maaliskuusta lähtien tasaisen kasvun politiikan tuuli on vähitellen lämmennyt, ja useita kertoja historiassa tasaisen kasvun politiikka on osoittanut korrelaatiota rakennuskoneiden osakekurssin kanssa; Vuonna 2022 rakennuskoneteollisuuden kysynnän odotetaan myös paranevan hieman. Intialaiset rakennuskoneiden lisävarusteet, Cat-kauhatyökalu
Tasaisen kasvun politiikan "tuuli" on tullut.
1) Vakaan kasvun politiikan odotetaan jatkuvan. Keskustalouskonferenssi ehdotti, että talouden tulisi olla vakaata vuonna 2022 ja pyrkiä edistykseen samalla, kun vakaus säilytetään, osoittaen suunnan vakaalle teolliselle kasvulle. Kiinan kommunistisen puolueen keskuskomitean ja valtioneuvoston päätösten ja järjestelyjen täytäntöönpanemiseksi ja makrotaloudellisen "painolastin" roolin täysimääräiseksi hyödyntämiseksi kansallinen kehitys- ja uudistuskomissio sekä teollisuus- ja tietotekniikkaministeriö ovat äskettäin yhdessä asianomaisten osapuolten kanssa julkaisseet useita toimintalinjoja teollisuustalouden vakaan kasvun edistämiseksi, jotta politiikan vaikutus maksimoidaan, teollisuustalouden vakaata toimintaa edistetään tehokkaasti ja pyritään vakauttamaan yleinen makrotaloudellinen tilanne. Viime aikoina Kiinan ja Yhdysvaltojen 10-vuotisten valtionlainojen korkoero on ollut ylösalaisin, mikä voi edelleen johtaa vakaan kasvun politiikan käyttöönottoon.
2) Infrastruktuuri-investointien vastasyklinen sääntely jatkaa korostumistaan. China Railway julkisti 7. huhtikuuta vuoden 2022 ensimmäisen neljänneksen toimintatiedot. China Railwayn uusien investointisopimusten määrä ensimmäisellä neljänneksellä oli 543,45 miljardia yuania, mikä on 94,1 % enemmän kuin edellisenä vuonna. Uusien investointisopimusten määrä ensimmäisellä neljänneksellä saavutti historian korkeimman tason samalla ajanjaksolla. Tammikuusta helmikuuhun infrastruktuuri-investointien kasvuvauhti kasvoi 8,6 % edellisvuodesta, ja kasvuvauhti kiihtyi vähitellen. Tammikuusta helmikuuhun paikallishallinnon liikkeeseen laskemien erityisobligaatioiden määrä oli 971,9 miljardia yuania, mikä on 452,8 % enemmän kuin edellisenä vuonna. Paikallishallinnon erityisobligaatioiden liikkeeseenlaskun edistyminen on huomattavasti nopeampaa kuin aiempina vuosina, ja suurten hankkeiden käynnistymisen odotetaan nopeutuvan. Intialaiset rakennuskoneiden lisävarusteet, Cat-kauhatyökalut
3) Kiinteistösääntelypolitiikka toi mukanaan hieman höllennystä. Vuoden alusta lähtien kiinteistösääntely- ja valvontapolitiikka on pysynyt löysänä. Olemme tukeneet kohtuullista asuntokysyntää ja kasvattaneet maamarkkinahankkeiden voittoja ja parantaneet siten kiinteistömarkkinoiden heikkoa kysyntää ja tarjontaa. Tammikuusta helmikuuhun kiinteistökehitykseen tehdyt investoinnit kasvoivat 3,7 % edellisvuodesta, uudisrakennusala laski 12,2 % edellisvuodesta, ja uudisrakennusala jatkoi negatiivista kasvuaan. Rakennuskoneteollisuuden tärkeänä jalostusalana kiinteistöpolitiikan hieman höllennyksen odotetaan edistävän edelleen kysynnän elpymistä kyseisessä teollisuudessa.
Kuinka liikuttaa rakennuskoneiden osakekurssin "sydäntä"
1) Useat vakaan kasvun politiikat historiassa ovat vauhdittaneet rakennuskonesektorin osakekurssin nousua. Viimeisen vuosikymmenen aikana Kiina on kokenut karkeasti viisi tasaisen kasvun jaksoa: 2008–2009, 2012, 2014–2015, 2018–2019 ja 2020.
Esimerkkinä Sany Heavy Industryn osakekurssin korkeimmat nousut ja laskut edellä mainittujen viiden ajanjakson aikana olivat 89,5 %, 22,3 %, 118,0 %, 60,3 % ja 148,2 %, ja vaihteluvälit olivat 49,3 %, –13,9 %, –24,2 %, 52,7 % ja 146,9 %.
Voidaan havaita, että tasaisen kasvun politiikalla on ollut tietty rooli rakennuskoneteollisuuden osakekurssin nostamisessa.
2) Rakennuskoneisiin voi edelleen saada paremman sijoitusikkunan laskusuhdanteessa. Keskitymme analysoimaan Sany Heavy Industryn osakekurssin kehitystä rakennuskoneteollisuuden laskusuhdanteessa vuosina 2012–2016, millä voi olla viitteellinen merkitys sijoituksille tässä vaiheessa:
Historiallisesti tasaisen kasvun politiikka on katalyyttisesti vaikuttanut Sany Heavy Industryn osakekurssiin positiivisesti, ja parempia sijoitusmahdollisuuksia voidaan edelleen hyödyntää laskusuhdanteessa. Uskomme, että suorituskyvyn käännepiste, tilausten käännepiste ja tilausten odotettu käännepiste ovat avainasemassa arvioitaessa rakennuskonesektorin osakekurssin kehitystä; odotettu tilausten muutos voi johtaa osakekurssin aikaiseen reagointiin, ja kehityksestä voi tulla viiveindikaattori laskusuhdanteessa.
3) Tämä jyrkkä korjausliike rakennuskonesektorin osakekurssissa on täysin heijastanut alan pessimistisiä odotuksia. Vuodesta 2021 lähtien Sanyn, Zoomlionin, XCMG:n, Henglin ja muiden rakennuskoneyritysten osakekurssit ovat korjautuneet merkittävästi, ja ne ovat laskeneet vastaavasti 61,9 %, 55,1 %, 33,0 % ja 62,0 % edellisestä osakekurssihuipusta. Vuoden 2021 toisesta neljänneksestä lähtien rakennuskonetuotteiden, kuten kaivinkoneiden, kuorma-autonostureiden ja pumppuautojen, myyntiluvut ovat jatkaneet laskuaan edellisvuodesta. Markkinat uskovat yleisesti, että rakennuskoneteollisuus on siirtynyt huippu-/laskusuhdanteeseen viiden vuoden nousukauden jälkeen, ja myös osakekurssi heijastaa tätä pessimististä odotusta. Jos alan kysynnän odotetaan paranevan hieman vuonna 2022, meillä on syytä odottaa osakekurssin vakiintumista ja elpymistä. Intialaiset rakennuskoneiden lisävarusteet, Cat-kauhatyökalu
Julkaisun aika: 15. huhtikuuta 2022
